I Danmark følger investorerne spændingen omkring en mulig fred mellem USA og Iran. Hormuzstrædet åbnede fredag og fik aktierne til at stige kortvarigt, men lukkede igen lørdag, mens Iran opretholdt sin flådeblokade. Reuters rapporterer om beskydning af handelsskibe i området. Nigel Green fra deVere Group vurderer, hvilke aktier der kan vinde eller tabe ved en fredsaftale.
Indledende signal
Hændelse 18. apr. 12.29
52
Aktiemarkedet kan ryste hurtigt ved potentiel fred mellem USA og Iran
Under udvikling·18. apr. 14.10
Fred mellem USA og Iran kan vende markedet
Se lignende artikler på Google
Podcast
0:00
1:10
Del artikel
Del denne artikel
Markedet reagerer stadig, som om freden kan komme hurtigt, men også forsvinde lige så hurtigt igen. Det er den centrale pointe, efter at weekendens modstridende meldinger om Hormuzstrædet endnu en gang har vist, hvor følsomme olie, fragt og aktier er over for selv små ændringer i signalerne fra Washington og Teheran. [1]
I vores tidligere dækning beskrev vi, hvordan Donald Trump forsøgte at sælge ideen om et "åbent" Hormuz kombineret med fortsat amerikansk blokade mod Iran. Det nye er, at markedet nu i højere grad prøver at prissætte et næste skridt: Hvad sker der, hvis der faktisk kommer en aftale, eller hvis håbet brister igen?
Relateret artikel:
Hormuz: Skibe holder igen efter Irans trussel
Vil du læse artikler uden reklamer?
Tilmeld dig gratis og få uendelig adgang til alle artikler.
Fred vil flytte mere end olieprisen
En fredsaftale mellem USA og Iran vil først og fremmest ramme den risikopræmie, der er bygget ind i energimarkederne. Det gælder især Brent, som i perioder med Hormuz-uro typisk stiger mindre på faktisk manglende forsyning end på frygt for, at forsyningen kan blive ramt. Optionsdata tidligere i april pegede på netop det mønster: høje priser var i høj grad drevet af et lavsandsynligt, men voldsomt eskaleringsscenarie. [2]
Hvis den risiko dæmpes, er den mest oplagte første bevægelse et fald i olieprisen og et bredere "risk on" i aktier. Det vil typisk gavne flyselskaber, transport, industrivirksomheder og forbrugeraktier, altså de selskaber der lider under dyr energi og dyrere logistik. Banker kan også få medvind, hvis lavere geopolitisk stress løfter risikovilligheden generelt. [3]
Til gengæld kan olieaktier, forsvarsaktier og dele af shippingsektoren miste moment. Ikke nødvendigvis fordi deres forretning kollapser, men fordi en del af den ekstra indtjening netop kommer fra højere priser, højere præmier og større usikkerhed.
Hormuz er lille på kortet, men enorm i markedet
Hormuzstrædet er et af verdens vigtigste maritime flaskehalse for olie og kondensat. En betydelig del af den globale søbårne olieeksport passerer her, og derfor bliver selv kortvarige forstyrrelser hurtigt oversat til højere fragtrater, dyrere krigsforsikring og nervøse prisudsving. [4]
Det er set flere gange det seneste årti. Iranske trusler under sanktionsrunder fra 2012 og frem gav risikopræmier uden egentlig lukning. Tankerangrebene i 2019 sendte forsikringsomkostninger og uro op. Efter drabet på Qasem Soleimani i 2020 steg spændingerne igen, men uden et varigt kollaps i trafikken. Mønstret er stabilt: Markedet reagerer hårdt på risikoen, men de største og mest varige prisstød kræver en længerevarende reel afbrydelse. [5]
Det er også derfor, rederier og forsikringsselskaber ikke nøjes med politiske udmeldinger. Tidligere i konflikten har store rederier som Maersk, MSC og Hapag-Lloyd justeret sejlads eller sat passager på pause, når trusselsbilledet er blevet for uklart. For dem er spørgsmålet ikke, om nogen siger, at farvandet er åbent. Spørgsmålet er, om besætninger, skibe og last kan komme sikkert igennem. [6]
Vindere og tabere, hvis stemningen vender
Hvis en aftale falder på plads hurtigt, vil de første vindere sandsynligvis være sektorer med høj følsomhed over for brændstof og finansiel risiko. Flyselskaber og rejseaktier kan reagere næsten øjeblikkeligt. Europæiske og asiatiske aktieindeks med stor eksponering mod importeret energi kan også få et løft.
Blandt taberne vil energiselskaber med stor gearing til oliepris være de mest oplagte. Derudover kan tankerater og maritime forsikringspræmier falde, hvis risikoen for angreb, beslaglæggelser eller omdirigeringer dæmpes.
Men timingen er brutal. En enkelt beskydning, en ny iransk lukning eller uklar amerikansk håndhævelse kan vende billedet på få timer. Det så markedet allerede i weekenden, da optimisme fredag blev afløst af ny usikkerhed lørdag.
Bundlinjen
Markedet leder ikke efter fred som ideal. Det leder efter klarhed. Hvis USA og Iran nærmer sig en holdbar aftale, kan stemningen i energi, transport og aktier skifte hurtigt. Hvis signalerne fortsat er modstridende, bliver risikopræmien hængende, også selv om Hormuz på papiret er åbent. Det er derfor de næste konkrete skridt til søs bliver vigtigere end de næste politiske slogans.
Nævnte personer
Snak om artiklen med andre
Diskuter “Fred mellem USA og Iran kan hurtigt vende markedet” med andre på Threads og følg os for at få flere nyheder døgnet rundt.
eller
Læserens bedømmelse af artiklen
Dine bedømmelser hjælper os med at forbedre kvaliteten af både nuværende og fremtidige artikler. Vi bruger både ratings og kommentarer til at forbedre fremtidige artikler og til at revidere artikler, der ikke opfylder vores standarder.
Såfremt det vurderes at en artikel ikke opfylder vores standarder, vil vi revidere den og hurtigst muligt udgive en ny version.
Formatering0 / 10
Nøjagtighed0 / 10
Kvalitet0 / 10