Chapter 11 er en del af den amerikanske konkurslov, som giver virksomheder mulighed for at omstrukturere deres gæld, mens de fortsætter driften. I modsætning til en egentlig afvikling, hvor aktiver sælges og virksomheden lukkes, handler Chapter 11 typisk om rekonstruktion. Målet er at skabe en plan, så virksomheden kan blive økonomisk levedygtig igen under rettens tilsyn.
Hvordan fungerer Chapter 11?
Når en virksomhed søger beskyttelse under Chapter 11, får den normalt mulighed for midlertidigt at standse mange krav fra kreditorer. Det giver ledelsen tid og ro til at forhandle med långivere, leverandører og andre kreditorer om en ny betalingsplan. Det kan for eksempel indebære, at gæld nedskrives, tilbagebetaling udsættes, eller at dele af virksomheden sælges fra.
Ofte fortsætter den eksisterende ledelse med at drive virksomheden som såkaldt "debtor in possession", men større beslutninger skal godkendes af retten. Processen kan derfor ses som en kontrolleret redningsplan, hvor man forsøger at bevare arbejdspladser, kontrakter og forretningsaktiviteter, samtidig med at gældsbyrden lettes.
Hvad betyder det i praksis?
Når et flyselskab, en detailkæde eller en industrivirksomhed går i Chapter 11, betyder det ikke nødvendigvis, at selskabet forsvinder. Tværtimod kan butikker holde åbent, ansatte møde på arbejde, og kunder fortsætte med at købe varer og tjenester, mens rekonstruktionen står på. For offentligheden kan Chapter 11 derfor være et tegn på alvorlige økonomiske problemer, men ikke automatisk på en endelig lukning.
Begrebet bruges ofte i internationale nyheder, fordi mange store globale selskaber er registreret i USA eller har væsentlig aktivitet der. Derfor er det nyttigt at kende forskellen mellem Chapter 11 og almindelig konkurs. I den aktuelle nyhedsdækning er begrebet vigtigt, fordi det siger noget om, hvorvidt en kriseramt virksomhed stadig har en realistisk chance for at overleve.